Bir blokzincir artık yapay zekâyla aynı matris çarpımıyla, yaklaşık 90 EH/s hızında çalışıyor. Üç soruyu yanıtlamak için kodunu, zincir verilerini ve çevresindeki ekonomiyi okudum: yapay zekâ × kriptoda ücret ödeyen müşterisi olan ne var, bir ASIC ne zaman yapmaya değer ve hangi üretim düğümü hangi çipe uyar. Tam rapor ve sunumla birlikte.
Özet
Nisan 2026'da başlatılan Pearl, iş kanıtı büyük ölçekte yapay zekâ tarzı matris çarpımı olan ilk blokzincirdir. 13 Kasım 2026'da ağı yaklaşık 90 EH/s hızında çalışıyordu; burada bir H, bir INT7 çarp-topla işlemidir: yaklaşık 122.000 H100'ün tamsayı işlem hacmi. Mühendislik olarak çalışıyor. Henüz yararlı değil: blokların yaklaşık %1'i gerçek yapay zekâ işi taşıyor, çünkü çıkarım hizmeti verirken madencilik yapan bir GPU, adanmış bir madencinin hash oranının yalnızca %1 ile %27'sini koruyabiliyor. Yapay zekâ × kripto genelinde doğrulanabilir ücretli talep üç yerde görülüyor: çıkarım satmak, veri satmak ve gizlilik satmak; sübvansiyonlar ise dış gelirin 4 ila 360 katı arasında değişiyor. Çipler açısından bir ASIC'in kâr tavanı birim hesaplama başına gelir çarpı (1 − 1/k)'dir; dolayısıyla k = 5'in ötesindeki verimlilik çok az şey ekler; belirleyici olan pastanın büyüklüğü, kuralların istikrarı ve ikinci bir pazardır. Bugün hiçbir ağ üçünü birden sunmuyor. Doğru üretim düğümünü çipin ömür boyu maliyetindeki en büyük kalem belirler ve çipin kendisi de aşamalar hâlinde satın alınmalıdır; böylece bir kural değişikliği bir tape-out'un değil, bir prototipin bedeline mal olur.
Neden buna baktım
Kripto para madenciliği için tam özel tasarım ASIC veri yolları da dahil olmak üzere uzun yıllar çip tasarladım ve şimdi yapay zekâ üzerinde çalışıyorum. Güvenlik bütçesi kelimenin tam anlamıyla tensör işlem hacmiyle fiyatlanan bir zincir ortaya çıktığında, benim gibi biri için sorular açıktı: iş yararlı mı, adanmış bir çip kazanır mı ve bir tane yapmak neye mal olur?
Pearl'ün kodunu ve protokol önerilerini, bağımsız bir tam düğümden zincir verilerini, şirket dosyalarını, kriptografi, bilgisayar mimarisi ve makine öğrenmesi makalelerini, dökümhane ve satıcı fiyat verilerini ve sektör basınını okudum. Aşağıdaki her rakam 13 Kasım 2026 itibarıyladır ve tutarlar ABD doları cinsindendir. Bu not, alanı nasıl öğrendiğimin kaydıdır; başkaları kontrol etsin, kullansın ve tartışsın diye paylaşıyorum. Tüm kaynaklarıyla birlikte tam rapor en sonda.
Bir bakışta sonuçlar
Şekil 1. Altı sektörde yapay zekâ × kripto: ücretli talep nerede gerçek.
| Soru | Kısa yanıt |
|---|---|
| Pearl çalışıyor mu ve işi yararlı mı? | Çalışıyor: yaklaşık 90 EH/s'lik matris çarpımı zinciri güvence altına alıyor. Henüz yararlı değil: blokların yaklaşık %1'i yapay zekâ işi taşıyor |
| Gerçek ücretli talep nerede? | Çıkarım, veri ve gizlilik. Ajan ödemeleri, zkML ve merkeziyetsiz eğitim hâlâ talep öncesinde |
| Bir ASIC yapmaya değer mi? | Yalnızca büyük bir pasta, istikrarlı kurallar ve ikinci bir pazarla; bugün hiçbir ağ üçünü birden sunmuyor |
| Küçük bir ekip hangi çipleri yapmalı? | Madencilik de yapabilen çıkarım öncelikli hızlandırıcılar, imzalı bir müşteri için çıkarım çipleri, erken FHE çalışmaları; ticari bitcoin madencileri ya da eğitim çipleri değil |
| İlk çip neye mal olur? | Aşamalar hâlinde satın alın: bir model, bir FPGA ve bir MPW, milyonlarca dolarlık maskelerden önce yaklaşık 1,5 milyon dolara ölçülmüş silikona ulaşır |
Pearl: bir çarp-topla bir hash'tir
Pearl, Ilan Komargodski ve Omri Weinstein'ın 2025 tarihli bir sonucuna dayanıyor: herhangi bir matris çarpımı için, çarpımın maliyetinin 1 + o(1) katıyla çalışan bir yararlı iş kanıtı. Madenciler gürültülü matrisleri çarpar, her çıktı karosunun akümülatörünü hash'leyerek bir piyango biletine dönüştürür ve kazanan karoyu 60 KB'tan küçük bir sıfır bilgi kanıtıyla kanıtlar. Uzlaşı kodunda bir H, hesaba katılan bir INT7 × INT7 → INT32 çarp-topla işlemidir; böylece bir blokzincirin güvenlik bütçesi ilk kez yapay zekâ hızlandırıcılarının tensör işlem hacmiyle fiyatlanıyor.
Şekil 2. Pearl'ün tamsayı işinde GPU'lar ortak bir enerji tavanını paylaşıyor.
Oyun kartları ve veri merkezi sınıfı B300 yaklaşık 1,3 J/TH'de buluşuyor ve B200 bile yalnızca 0,71'e ulaşıyor. Bu ortak tavan, adanmış bir çipin kırabileceği şeyin ta kendisi: yalnızca çip üstü SRAM'den gelen 7 bitlik tamsayıları çarpan, HBM'si ya da genel amaçlı birimleri olmayan bir parça, işlem başına makul olarak 3 ila 10 kat daha iyi sonuç verebilir. Bu arada NVIDIA en yeni silikonunu INT8'den uzaklaştırıp FP8 ve FP4'e yöneltiyor; Pearl'ün aritmetiğini değiştirmeye hazırlanmasının nedeni de bu.
Pearl'ün ekonomisi: teorem geçerli, teşvik değil
Pearl'ün hash oranı fiyatını izliyor. Ağ ikinci gününde 0,01 EH/s'den mayıs sonunda 23–26 EH/s'ye çıktı, fiyatın yaklaşık %86 düştüğü bir yaz boyunca 21–39 EH/s'de tutundu ve fiyat sonbaharda yaklaşık on kat yükseldikten sonra yaklaşık 90 EH/s'ye ulaştı. Bugünkü arzın kabaca %32'si olan yaklaşık 120 milyon coin ilk altı günde çıkarıldı ve arz önümüzdeki 12 ayda yaklaşık %78 büyüyecek. Bir RTX 5090 bugün günde yaklaşık 5–6 dolar kazanıyor.
Şekil 3. Pearl'ün ilk altı ayı: hash oranı fiyatı izliyor, kurallar değişmeye devam ediyor.
Modelin kırıldığı yer yararlı kısımdır. Gerçek çıkarımın içinde madencilik yapmak çıkarım tarafında az maliyetlidir, işlem hacminin yaklaşık %5 ile %9'u, ama madencilik tarafında az kazandırır: Pearl'ün eklentisi yalnızca uzun prefill gruplarında madencilik yapar, dolayısıyla sohbet iş yüküne hizmet veren bir kart adanmış bir madencinin hash oranının yaklaşık %5'ini korur. Bu yüzden rasyonel madenciler rastgele matrisleri çarpar ve protokol bunu ayırt edemez. Kamuya açık tek çıkarım ortaklığı artık sağlayıcısının sunucusuz API'sinde yok. Pearl'ün yararlılığı zincir dışı ticari bir sorundur: birinin çıkarımın parasını ödemesi gerekir.
Kurallar öteki risktir. Haziran–ağustos arasında laboratuvar sabit kodlanmış yüksekliklerde dört uzlaşı değişikliğini hayata geçirdi; PIP-3 taslağı ise madenciliği, yalnızca iki NVIDIA mimarisi için bit düzeyinde birebir cihaz profilleriyle FP8'e taşıyor. Bir sayı biçimi yapay zekâ için yararlı, bit bit doğrulanabilir ve donanımdan bağımsız olabilir, ama üçünden en fazla ikisi birden.
Yapay zekâ × kripto genelinde: sübvansiyon yakıttır, iş modeli değil
Diğer yararlı iş zincirleri de aynı hikâyeyi anlatıyor. Kaspa, hash'inin içine bir matris çarpımı koydu ve yine de 16 ay içinde ASIC'lerle karşılaştı; en iyi makinesi bugün günde 0,86 dolar kazanıyor. Aleo'nun sentetik kanıtlama bulmacası beş ayda adanmış donanıma kavuştu ve kanıtlayıcılara ücretlerinin 175–180 katını ödedi. Bittensor, gruptaki büyük ölçekte dış geliri olan tek ağ: 300 milyon doları aşan emisyona karşı yılda yaklaşık 70 milyon dolar.
Şekil 4. Sübvansiyon çarpanı: bir ağ dış gelirin kaç katını ödüyor.
Uzlaşının ötesinde tablo, küçük ölçekte gerçek taleptir. Merkeziyetsiz GPU pazarları sıradan çıkarım satıyor ve büyük bulut sağlayıcılarının fiyatlarını geçiyor ama en ucuz neocloud'ları geçemiyor. İnternet üzerinden eğitim 8 ila 40 milyar parametrede çalışıyor, sınır ölçeğindeki çalıştırmalar ise merkezî kümelere geri döndü. Güvenilir yürütme ortamları gizli çıkarımı üretimde çalıştırıyor; yapay zekânın sıfır bilgi kanıtları hâlâ laboratuvarda. Visa, Mastercard, Stripe ve Google'ın kurduğu altyapıya rağmen yapay zekâ ajanlarının başlattığı ödemeler ayda yaklaşık 5.000–11.000 dolar tutuyor. Veri, gerçek alıcıları olan az sayıdaki sektörden biri. Bu arada merkezî altyapı kullanan dört özsermaye şirketi, protokol ve uygulama katmanındaki tüm yapay zekâ token'larının toplamı kadar değerli: kripto dağıtımı ve takası yapıyor, kârı özsermaye alıyor.
Bir ASIC ne zaman kazandırır: bir formül, üç ölçüt
Madenciliğin fiyatını GPU'lar belirlediğinde birim hesaplama başına gelir onların maliyetine yaklaşır ve k kat daha ucuz olan bir ASIC gelirin en fazla (1 − 1/k)'sini tutar. Eğri içbükeydir: k = 2'de %50, k = 5'te %80, k = 10'da %90. k = 5'in ötesinde daha fazla verimlilik kâra çok az şey ekler; yalnızca elektriğini ödeyen atıl GPU'lara karşı ise etkin k yalnızca yaklaşık 2,5 olabilir.
Şekil 5. Verimlilik neden kazandırmayı bırakır: bir ASIC gelirin en fazla 1 − 1/k'sini tutar.
Ardından üç ölçüt karar verir: pasta, geri ödeme ölçeği ve kurallar. Bitcoin madencileri yılda yaklaşık 11,5 milyar dolar, Pearl'ünkiler yaklaşık 0,46–0,49 milyar dolar, Aleo'nunkiler yaklaşık 31 milyon dolar ve Kaspa'nınkiler yaklaşık 18 milyon dolar kazanıyor; sonuncusu tek bir 5/4 nm çip tasarımının alt ucundan az. Pearl için k = 5 olan 20 milyon dolarlık bir çipin, kurallar sabit kalırsa kendini geri ödemesi için bir yıl boyunca çalışan yaklaşık 4,9 EH/s'ye, kurallar ancak yarı yarıya olasılıkla sabit kalırsa bunun iki katına ihtiyacı var.
Şekil 6. Pastaların çoğu tek bir çip tasarım bütçesinden küçük.
Bugün hiçbir ağ büyük bir pastayı, istikrarlı kuralları ve 1'in üzerinde bir k'yi aynı anda sunmuyor: bitcoin'in k'si yerleşik oyunculara ait, Pearl'ün kuralları en az istikrarlı olanı, Kaspa ve Aleo'nun pastaları ise çok küçük.
Beş çip türü, beş yanıt
Şekil 7. Beş çip türü, beş yanıt.
Pearl için şimdi adanmış bir INT7 çipi tape-out'a göndermezdim: yeni bir ekibin 18 ila 24 aya ihtiyacı var ve protokol o zamana kadar FP8'e geçmiş olabilir. Daha iyi bahis, işlenenleri SRAM'de tutan, genel INT8/FP8 GEMM üzerine kurulu, çıkarım öncelikli bir hızlandırıcıdır; böylece madencilik erişimi kapatılırsa silikonun ikinci bir pazarı olur. Yeni bir ekip, Bitmain'in 8,9 J/TH'lik makineler sevk ettiği ve meydan okuyanların geri çekildiği ticari bitcoin madenci pazarından uzak durmalı; enerji sahaları artık maden olarak değil, yapay zekâ veri merkezi olarak daha değerli. Küçük ekipler bağımsız eğitim çipleri yapmamalı. Çıkarım çipleri imzalı bir müşteri için yapmaya değer, ZK hızlandırıcıları bir riskten korunma aracıdır, FHE hızlandırıcıları ise 2027–2029 için erken bir konumlanmadır.
Üretim düğümleri ve aşamalı bir bütçe
Şekil 8. En ileri düğümde bir yonga plakası olgun bir düğümdekinin on katına mal oluyor.
Düğümü, çipin ömür boyu maliyetindeki en büyük kalem seçsin: kesintisiz çalışan hesaplama çiplerinde enerji, eğitim çiplerinde paketleme ve HBM (bir H100'ün maliyetinin yaklaşık %63'ü), çıkarım çiplerinde SRAM ile HBM arasındaki seçim. Bir PoUW madencilik çipinin prototipi 28 ya da 16/12 nm çok projeli yonga plakalarında yapılabilir; N7/N6'ya, ardından N5/N4'e ise ancak algoritma ve gelir istikrar kazandığında geçilmelidir.
Şekil 9. Maskelerden önce kanıt satın alın: ilk çip için aşamalı bir bütçe.
İlk çip, her biri projeyi durduran bir rakamla dört aşamada satın alınmalıdır: J/op ve $/op modeli, gerçek iş yükünü çalıştıran bir FPGA, çok projeli bir yonga plakası ve ancak ondan sonra bir maske seti. N7/N6'da ilk üçü yaklaşık 1,5 milyon dolar ve on bir ay tutar; maske seti ve ilk parti bunun on katından fazlasına mal olur [tahmin]. Protokol aritmetiğini değiştirirse ya da alıcı vazgeçerse, yonga plakasında duran bir ekip bir tape-out'un değil, bir prototipin bedelini kaybeder. En ucuz verimlilik mimaridir: işlenenleri SRAM'de tutmak ve HBM'yi dışarıda bırakmak, herhangi bir düğüm seçilmeden önce bir GPU'nun maliyetinin çoğunu ortadan kaldırır.
Nereden başlardım
Fırsatlar alanların kesiştiği yerde yatıyor: ilk müşteri olarak kripto, ikinci pazar olarak yapay zekâ. 2026'da özel tasarım çip talebi ezici biçimde yapay zekâdan geliyor ve bir madencilik çipi ekibinin yetenekleri, düşük gerilimli diziler, kilovat düzeyinde güç dağıtımı ve hızlı tape-out'lar, doğrudan aktarılabiliyor. Her biri küçük bir ilk adımla sınanan en fazla üç yol izlerdim: dört haftalık bir J/op ve $/op çalışmasıyla başlayan, madencilik de yapabilen çıkarım öncelikli bir hızlandırıcı; ücretli fizibilite çalışmalarıyla başlayan, ilk müşterisi kripto olan özel silikon hizmetleri; ve token'ını tasarlamadan önce hesaplama alıcısıyla imzalayan, yapay zekâya özgü bir ağ.
Tam raporu ve sunumu indirin
Tam rapor; Pearl'ün mekanizmasını, ekonomisini ve kurallarını ayrıntılı olarak, diğer yararlı iş zincirlerini ve daha geniş yapay zekâ × kripto manzarasını, geri ödeme hesaplarıyla ASIC modelini, çip çip değerlendirmeleri, düğüm maliyetlerini ve seçimlerini, ilk çip için aşamalı bir bütçeyi, izlenecek göstergelerin bir listesini ve tüm kaynakları kapsıyor.
- Uzlaşı Olarak Hesaplama: tam rapor (PDF)
- Uzlaşı Olarak Hesaplama: sunum (PDF)
- İngilizce sürüm: tam rapor · sunum
Bu metin İngilizce sürümün çevirisidir; aralarında farklılık olması hâlinde İngilizce sürüm esas alınır.
Sormadığınız ama sormanız gereken sorular
Herhangi bir yapay zekâ × kripto projesine para ya da silikon koymadan önce şunları sorardım: iş fonksiyonunu kim denetliyor; sübvansiyon çarpanı nedir; bir sonraki kapı neye mal oluyor ve sizi hangi rakam durdurur; p ile birlikte geri ödeme hash oranı nedir; çipin ikinci pazarı nedir; değer token'a mı yoksa özsermayeye mi düşüyor; ve ücret ödeyen ilk müşteri, adıyla, kim.
Bunlar, teknik fikir alışverişi ve teknik iş birliği yoluyla birlikte keşfedebileceğimiz alanlar: madencilik, yapay zekâ eğitimi ve çıkarımı için özel tasarım çipler ve hızlandırıcılar; yapay zekâ geliştirme; zincirden düğüme ve çipe kadar yapay zekâ × kripto sistemleri. Bana i@tanshuai.com adresinden ulaşabilirsiniz.
Yazar hakkında
Tan Shuai, çipler, donanım ve sistem yazılımı alanlarında yirmi yılı aşkın çalışması ve 20 tescilli patenti olan bir teknolog ve kurucudur. Kripto para madencilik çipleri ve multimedya kamera çipleri için tam özel tasarım ASIC veri yolu tasarımı da dahil olmak üzere, yıllara yayılan fabless çip Ar-Ge ve yönetim deneyimine sahiptir. Çalışmaları onu Silikon Vadisi, New York, Chicago, Tayvan, Büyük Körfez Bölgesi (Shenzhen ve Hong Kong), Vietnam ve Malezya'ya götürdü. Bugün yapay zekâ araştırmacısı ve geliştiricisi olarak çalışıyor.
Teknik görüşme: i@tanshuai.com.